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找准并购战略,做聪明的投资家

Ariel|2017-07-06

  2016年,中国海外并购一片火热。根据彭博社数据,当年中国海外并购交易增137%,在全球并购排行榜上跃居第二,仅次于美国。进入2017年,随着中国投资者对国际市场越发深入的了解,越来越多企业倾向于选择中小标的实施并购。

  贝旭科投资咨询有限公司创始人及董事长帕特里克·贝克尔(Patrick Becker) 在中国有着十几年的工作经验,他坦言在15年前,大部分的中国企业并不知道什么是“并购”。直到七、八年前,出现了中国私人企业开始海外并购合作的现象。

  针对许多中国企业对于如何提升全球竞争力的迫切需求,《世界经理人》用更丰富的资源为企业提供助力。在6月23日“海外并购战略与实务”的管理沙龙上,世界经理人出版人李杰女士特别介绍了《世界经理人》为意欲拓展全球业务的企业家量身打造的资源库——“智投道合”。智投道合创办的寓意在于,致力于让中国企业家成为国际市场上睿智的投资家,帮助中国的企业在海外扩张的过程中能够像在国内运营企业时那样发挥聪明才智,对接最合适的资源、实现价值最大化的并购。

  海外并购战略三问

  为什么要进行海外并购?

  对于许多开展海外并购的中国企业而言,在战略上首先应该理清的问题就是,“我的企业为什么要进行海外并购?”是因为海外投资是当下的一种流行趋势,还是仅仅为公司大量的资本寻找一个新的安置点?帕特里克坦言,上述都不是最优的答案,海外并购实则是企业全球化、稳定化以及达成盈利的一项重要手段。

  什么样的并购策略“见效快”?

  很多企业家有这样的误解,似乎每天坐在办公室里,就有送上门的项目,根本不用发愁找不到并购项目。而这样“以守代攻”的并购策略真的能够为企业发掘优质的并购项目吗?中国首创首席营运官王岩松女士认为,通常这样主动“送上门”的项目在价格、条款方面都难以达到最优。其实国际上通行的,更为主流的是主动型的并购,这实际上要求企业有清晰的战略考量,规划出一个大致的并购方向,再在这个方向内寻找最合适的并购标的。这种更为主动的方式会让企业的并购更有目标性,并能够节省时间和精力。

  并购项目看“钱力”还是“潜力”?

  海外并购能够给企业带来很多收益,包括降低成本、提高质量、优化技术等,正是被这样的收益所吸引,很多企业在选择并购项目时过于注重经济回报。而Patrick Becker经常对投资者说“忘掉这一点吧”,因为在并购初期最好能够先关注产品和技术,并考察当前的市场需求,再结合企业自身扩展的战略规划(如在亚洲、欧洲还是北美地区拓展海外业务),综合评估项目的发展潜力。特别在异地投资的时候,投资者需要考虑自己是否有足够的资源去运营并购项目,不能仅仅追求经济收益而忽略了自身是否有充足的资金、人力和战略来实现目标。

  并购品牌——实现企业的“三级跳”

  作为无形资产,品牌对于中国企业而言已经不再是新鲜词了,但仍有许多企业面临打造自主品牌的困境。环球资源业务发展总经理米纳什•波雷先生(Minesh Pore)指出,打造品牌始终是一个非常耗时耗力的阶段,所以如果大家能够用较少的资金购买到一个品牌,用这个品牌提供货源的同时使用这个品牌,可以在非常短的时间内增强自身企业的影响力。

  为了实现企业升级,品牌并购是一个高效的方法。但同样,在收购品牌时,仍需要注意许多问题。华利安中国区总裁陈为民说,企业在单独并购品牌时,一定要非常谨慎。企业并购品牌,需要考虑企业本身这个“载体”能不能承受外来品牌进驻的重重考验。王岩松博士也认同这样的观点,她谈到,中国很多制造型企业专注于OEM、ODM,但是在打造品牌方面缺乏一定的经验和实力,必须要预备好适当的团队、资源来进行整合。当你获取一个品牌时,实际上就获取了它的市场占有率。近几年像美的、海尔这样的品牌在国际市场上已经十分知名了,它们不仅仅是中国的品牌,而且已经有着国际品牌的影响力。

  除此之外,不论是何种类型的并购,很多失败的并购案其实都是“孤军奋战”的后果。比如法律、财务方面,如果企业在法国或者德国进行贸易并购,最好寻求当地的律师和会计事务所进行合作。并购不是单纯的“购买”,而是人与人之间的交际与合作。

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