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强迫华为苹果给自己打工,高通的好日子到头了

96亿营收背后有47亿苹果赔款,“漂亮”的财报撑不起疲软的价值下滑。

作者:正解局
本文授权转载自:正解局(微信ID:zhengjieclub)

◆整个市场下行,输了反垄断诉讼,竞争对手迅速崛起,高通的好日子一去不复返了。

昨天(8月1日),高通公布了2019年第三财季财报,营收高达96亿美元,同比大涨73%!

奇怪的是,市场却不买账。高通股价一度大跌5.69%,最终跌2.21%收盘。

华丽财报的背后有什么猫腻?

为什么说高通的好日子到头了?

1. 营收暴增,股价大跌  

先看财报。

高通第三财季财报显示,营收为96亿美元,较上年同期增长73%。数字确实靓丽,但问题也就出在数字。这96亿美元,可不全是实打实的营收,很大一部分是从苹果那里收来的专利费。

高通、苹果之间,可谓是相爱相杀。

围绕专利费,苹果在2017年对高通开展全球诉讼,控诉高通采用“排外政策和过度的版权费”。随后,高通反击,在全球范围内起诉苹果公司侵犯专利。

2018年,福州中院就判定,禁止iPhoneX在内的部分苹果手机在中国市场进口和销售。详情大家可以看去年12月发表的《苹果手机被禁售,最该警醒的是中国企业》(后台回复关键词“苹果禁售”,获取文章)一文,当时我便预测,高通和苹果会达成妥协,大概率是双方各退一步,苹果花钱买清净。

果不其然,今年4月17日,苹果、高通宣布和解,各自撤回全球所有诉讼,苹果将向高通支付一笔一次性款项。具体分析见《5G芯片战:华为示好被拒,苹果宁愿牵手老仇人》(后台回复关键词“芯片战”,获取文章)。

和解的款项到底是多少?昨天的财报给出了答案——47亿美元。苹果真是大出血了。

这47亿美元算是“意外之财”,非长久生计。剔除这一部分后,高通第三财季的营收只剩下49亿美元,较上年同期下降了13%。

“脱水”后的业绩,低于市场此前预期的57.2亿美元,这才导致股价跌幅接近6%。

2. 按整机收费,强迫全行业为自己打工  

高通的商业模式,大家应该都比较清楚——按整机价格的百分比收取费用。

这个收费模式,广受业内诟病,也是苹果和高通对簿公堂的原因。

这里,不妨探讨一下,高通为什么不直接给专利定价,而是要按整机价格的百分比收取专利费?

强迫华为苹果给自己打工,高通的好日子到头了

(高通专利费)

关于这点,今年7月11日,高通高级工程副总裁兼技术许可业务法律顾问陈立人曾给出解释:

1.从许可模式来看,逐项专利授权的方式的操作性非常难,因为高通积累了大量的专利技术而且涉及的领域非常复杂和广泛

2.按照3GPP IPR Policy强调的系统适配,高通方面表示,芯片层面无法展现所有的技术

3.高通并不是第一个采用此种技术许可方式的公司

这三点理由,有点扯,很牵强。

在我看来,高通按整机价格的百分比收取专利费,背后有深刻的利益算计。

其一,简单。

高通的很多专利,是芯片。大家知道,芯片行业有个摩尔定律:当价格不变时,集成电路上可容纳元器件的数目,约每隔18-24个月便会增加一倍,性能也将提升一倍。摩尔定律作用于价格,就是同一个芯片,每隔一段时间就会降价。

重点来了,如果直接给芯片定价,每隔一段时间高通就要下调价格,下调多少,是个难题。如果按整机价格收费,费用会随着整机价格自动调整,不需要高通自己动手,简单多了。

(高通技术授权部门营收占比)

其二,大数据。

直接卖专利,顶多知道客户买了多少。按整机价格收费就不一样了,客户要准确告知产品的价格。这样,高通就掌握了客户产品的数据。

掌握这些数据,高通便能分析整个行业,开发更具针对性的产品。

其三,溢价。

众所周知,高通面向的客户不是消费者,而是商家。不同于2C,2B的一个重要特征,就是无法享受到品牌高溢价。

如果直接给专利定价,客户产品卖再高的价格,也和高通没半毛钱关系。但是,按整机价格定价就不一样,比如苹果手机价格高,高通便借机享受到了苹果的品牌溢价。

按比例抽成而非按价格收取,这种方式像极了收税,也让整个行业都在为高通打工。

无论原因如何,高通自己制定的规则,必然有利于自己。至少从结果上,行业怨声载道,高通却赚得盆满钵满。

3. 四大挑战,好日子一去不复返  

凭借着垄断地位,高通让整个行业为自己打工,现在看来,好日子快到头了。

其一,手机行业下行。

市场调研机构IDC的最新报告显示,全球智能手机市场第二季度出货量下滑了2.3%。

整个大市场不行,高通直接受到影响。第三财季也显示,高通MSM芯片出货量1.56亿,同比下跌22%,佐证了这一事实。

其二,苹果釜底抽薪。

高通咬了苹果一口,拿走了47亿美元,很可能丢掉了整个苹果。

也许是高通的步步紧逼,苹果才下定决心,斥资10亿美元收购英特尔大部分智能手机调制解调器业务,为自研调制解调器铺平了道路。

此举可谓釜底抽薪,一旦彻底掌握相关技术,苹果自然就不会再从高通采购。

其三,输掉反垄断诉讼。

今年5月,高通输掉了与美国联邦贸易委员会之间的反垄断诉讼。

法院要求高通采取包括与合作伙伴、客户重新谈判,不能跟苹果等客户签订独家供应协议,不得拒绝其他芯片厂商获得许可等补救措施,并接受联邦贸易委员会7年的监管。

这份判决影响深远,苹果在内的下游用户,以及英特尔在内的竞争对手都将获益,高通的盈利基础则被动摇了。

其四,5G新技术冲击。

2018年12月28号,中国信息通信研究院知识产权中心对在ETSI(欧洲电信标准化协会)网站上声明的5G标准必要专利信息进行了提取、合并、去重和统计,目前已经进行5G标准必要专利声明的企业共计有21家,声明专利量累计为11681件。

强迫华为苹果给自己打工,高通的好日子到头了

从专利声明量看,华为以1970专利声明量排名世界第一,高通排名第六,尚居诺基亚、爱立信之下。

5G时代,高通依然是领先者,却不再是唯一的一个。

强迫华为苹果给自己打工,高通的好日子到头了

最大的变数,正是华为——

一是华为带动5G热潮,迫使中国其他手机制造商取消了推出新4G手机的计划,转而专注于研发5G手机。消费者也处于观望阶段,导致4G设备的需求明显放缓,减少了高通芯片的采购量。

二是华为销量大增,挤占了小米、Oppo和Vivo等中国竞争对手市场份额,而这些品牌恰好都是高通的主要客户。

整个市场下行,输了反垄断诉讼,竞争对手迅速崛起,高通的好日子一去不复返了。

其实,对高通而言,华为是竞争对手也是合作伙伴。华为每年都要从高通采购大量芯片。

抓住华为这个大客户,高通的业绩至少能稳一稳。

谁知道,今年5月,美国突然对华为实施了芯片销售限制。华为只好采用自研麒麟处理器,减少对高通芯片的采购。

前车之鉴后事之师。其他手机厂商为了避免重蹈覆辙,也会减少对高通芯片的依赖。

特朗普真是“神助攻”啊。


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