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判断企业生命周期的标准

我们投资于股票市场,其实也是在投资企业,那么就会涉及到投资于处于哪个生命周期的企业,这是必须要思考的一个问题,特别是二级市场的投资者,投资早了可能会忍受相当长一段时间的不赚钱,投资晚了,可能获利又会少很多,投资效果较差,那么我们为了获得好的投资成果,就需要在企业处于高速成长期的时候开始投资,这就必须要会判断企业的生命周期,又如何来判断企业的生命周期呢?这个问题是投资过程当中,我们必须要了解清楚的。

一般情况下,判断企业的生命周期都是从现金流的角度来入手。

1、当经营活动现金净流量为负数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数时,表明该企业处于初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金,形成生产能力,开拓市场,研究新产品等,其资金来源只有靠举债、融资等筹资活动。

2、当经营活动现金净流量为正数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数时,可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场,销售呈现快速上升趋势,表现为经营活动中大量货币资金回笼,同时为了扩大市场份额,企业仍需要大量追加投资,而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资,必须筹集必要的外部资金作为补充,所以表现为投资现金流依然还是负数,筹资现金流为正数。

3、当经营活动现金净流量为正数、投资活动现金净流量为正数、筹资活动现金净流量为负数时,表明企业进入成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定,已进入投资回收期,但很多外部资金需要偿还,以保持企业良好的资信程度。

4、当经营活动现金净流量为负数、投资活动现金净流量为正数、筹资活动现金净流量为负数时,可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是:市场萎缩,产品销售的市场占有率下降,经营活动现金流入小于流出,同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。

从以上几个方面相对比较容易的判断企业的生命周期阶段,当然有一些时候,企业的生命周期就是企业产品的生命周期,当产品不再是消费者的选择目标时,企业的生命周期也就走向了衰落,有一些企业,经过不断的创新,不断的研发新产品,会使得企业有新的一轮的成长,进入下一轮的周期,如此往复循环,进入下一轮增长。


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